Redacción El País
El dólar en Uruguay comenzó 2025 debilitándose, al caer en enero y febrero, siguiendo a Brasil (su principal referencia en materia cambiaria) y también con un leve efecto de la política monetaria del Banco Central (BCU), que subió en dos ocasiones consecutivas la tasa de interés de referencia en pesos.

La divisa estadounidense cayó en febrero 1,24% “punta a punta” (al comparar el valor de ayer con el de fin de enero) en el mercado local. En enero había retrocedido 2,14%.

Durante el último mes el billete verde tuvo una clara tendencia a la baja, incluso alcanzó las 11 caídas consecutivas, una racha de retrocesos que no se daba desde junio de 2023. De los 20 días en los que hubo cotización, el dólar retrocedió en 14 sesiones mientras que solamente en seis lo hizo al alza.

Así, el dólar a nivel interbancario cotizó durante el mes entre un máximo de $ 43,514, (que se dio el 3 de febrero) y un mínimo de $ 42,397 (que se alcanzó el 27 de febrero) tras las 11 caídas consecutivas. Este valor fue mínimo en cuatro meses y medio (el 11 de noviembre de 2023 cotizaba en $ 42,319).

La caída más importante se dio el 21 de febrero cuando bajó 0,65%. El aumento más destacable fue el 3 de febrero, con una suba respecto a la jornada previa de 0,86%. Vale destacar que este aumento diario fue el mayor en más de un mes, (el 30 de diciembre de 2024 subió respecto a la jornada previa 0,93%).

PAUL J. RICHARDS/AFP

Ayer el billete verde subió 0,44% —puso fin a la mencionada racha de 11 descensos consecutivos— y se negoció en promedio a $ 42,585. En la jornada, la divisa estadounidense cotizó entre $ 42,48 y $ 42,66 para finalizar en $ 42,65. El valor de cierre subió 0,52% respecto al anterior.

En la semana, el dólar bajó 0,60% “punta a punta” (al comparar el valor de ayer con el del viernes anterior). Es la tercera semana consecutiva en que la variación es a la baja. De los cinco días que hubo cotización en todos retrocedió, excepto el la sesión de ayer.

En lo que va del año la divisa cae 3,36%, aunque en los últimos 12 meses sube 9,06%.

El valor promedio del dólar en febrero fue de $ 43,117, lo que implica una caída respecto al promedio de enero de 1,30%.

El debilitamiento del dólar en lo que va del año, se explica por lo que ha sucedido en Brasil (principal referencia cambiaria para Uruguay).

Si bien en Brasil el dólar subió ayer 0,32%, cerró en 5,8488 reales y en febrero se incrementó 0,45%, en el año baja 5,55% (más que el 3,36% de caída que lleva en Uruguay).

También hay un leve efecto de la política monetaria del Banco Central (BCU), que al ver que la inflación subyacente (que deja de lado precios volátiles) y las expectativas de inflación vienen al alza, elevó la tasa de interés de referencia en pesos de 8,50% a 8,75% primero (el pasado 23 de diciembre) y de 8,75% a 9% después (el pasado 13 de febrero).

En teoría, una mayor tasa en pesos hace más atractivo posicionarse en la moneda uruguaya que en dólares, si bien no es el único factor que incide.

Ante las críticas que ha habido en los últimos años de gremiales agropecuarias y de exportadores por el efecto de la tasa de interés en el valor del dólar (impulsándolo hacia abajo), el presidente del BCU, Washington Ribeiro habló en una reciente entrevista con El País.

“Una política monetaria contractiva en una economía como la uruguaya tiene impacto en el tipo de cambio. ¿Cuánto impacto tuvo? ¿Cuánto de eso incidió en la competitividad? Considerando que los verdaderos factores de la competitividad están en otro lado, el tipo de cambio tiene un efecto de corto plazo pero no permanente, es discutible. (...) Creo que lo relevante es que ese esfuerzo, que para algunos fue mucho, para otros fue poco, ese esfuerzo valió la pena, porque la inflación bajó y las expectativas bajaron”.

Foto: Leonardo Mainé / El País.

A través de la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa) en el mes de febrero se realizaron un total de 1.181 transacciones por un monto equivalente a US$ 616,3 millones. El viernes, se hicieron un total de 69 transacciones por US$ 35 millones.

Al público, en las pizarras del Banco República (BROU), el dólar subió ayer 10 centésimos para la compra y 30 centésimos para la venta y cerró en $ 41,35 y $ 43,95 respectivamente.

En febrero, la variación del billete verde en el BROU fue a la baja en 20 centésimos para la compra y 10 centésimos para la venta.

En la semana, la variación también fue a la baja pero en este caso en 60 centésimos para la compra y 50 centésimos para la venta .

En tanto, en Argentina, el dólar oficial aumentó 0,24% ayer y cerró en 1.064,75 pesos argentinos. En febrero el dólar se incrementó 1,07% y en lo que va de 2025 sube 3,17%.

En tanto, el dólar blue cerró el mes en 1.230 pesos argentinos.

El riesgo país medido a través del Índice UBI, que elabora República AFAP, subió ayer dos unidades y cerró en 94 puntos básicos. Este aumento se dio con una cotización al alza tanto en el precio de los bonos uruguayos como en el valor de los treasuries (bonos del Tesoro estadounidense). En febrero el riesgo país aumentó 12 puntos básicos y en el año sube 15 unidades.

En tanto, la tasa de interés call (que se cobran los bancos por préstamos entre sí a un día) promedio del mes fue 8,81%. Cabe señalar que a mitad de febrero el Banco Central elevó la tasa de referencia de 8,75% a 9%.